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评论样本数据及计算方法说明。我们本次采用已上市剩余期限1-10年的2927支无担保非永续中票作为样本，对行业利差情况进行更新。具体方法是使用样本券19年4月30日中债估值到期收益率数据，减去同时点同评级中债中短期票据收益率曲线上与样本券剩余期限对应的收益率值，得到每支个券相对于同评级中债收益率曲线的利差（详细数据说明请参见14年5月23日信用策略双周报《分化途中，沙里淘金》）。这里需要说明的是，据我们了解，中债收益率曲线的测算是跟踪样本中的标准券，而标准券的选择均是资质较好的品种，所以我们计算出超过80%的中票个券相对于同评级中债估值曲线的利差都是正的。也就是说利差较低的行业或个券实际上估值应该是低于市场平均水平的。我们将个券按照评级和行业分类，并筛选出各评级中样本量在10个以上的行业。以每个评级每个行业中所有个券的利差中位数作为该评级该行业的平均利差，用来衡量同评级中不同行业风险溢价水平的差异。再以每个评级每个行业中所有个券利差的最高值和最低值之间的差来衡量该评级该行业中个券估值的分化程度。最新结果分别按AAA级、AA+级和AA级展示（如图表1-3），其中横坐标显示的是行业平均利差，纵坐标线是的是行业内个券的利差差异。也就是说，散点越靠右，说明行业平均利差越高，散点越靠上，说明行业内个券的利差分化越明显。

制售假疫苗最高处货值金额30倍罚款去年11月征求意见稿公布后，希望进一步提高违法犯罪的成本呼声颇高。从草案内容看，这一呼声得到了回应。征求意见稿提出，疫苗上市许可持有人违反《药品管理法》规定的，依照相关规定从重处罚。草案则在《药品管理法》规定的基础上，进一步加大对严重违法行为的处罚力度，对生产、销售假劣疫苗等违法行为，提高罚款金额的下限。

8家券商成功实现扭亏为盈，分别为银河证券、光大证券、长江证券、方正证券、东吴证券、西部证券、西南证券和国海证券。6家券商环比净利润增幅超过100%，其中第一创业7月实现净利润0.74亿元，环比增幅达到2366.67%，招商证券当月实现净利润5.13亿元，较上月上升402.94%，增幅靠前。

近日，中国铁路总公司党组书记、总经理陆东福在“智能高铁发展暨京津城际铁路开通十周年论坛”上宣布，电子客票将于明年在全国推广。届时，乘客或可实现“刷手机”、“刷身份证”直接进站乘车，而不需要在乘车之前特意换取纸质车票。电子客票也称作“无纸化”车票，是指旅客通过互联网订购车票之后，无需换取纸质车票，可以直接持二代身份证等有效身份证件通过火车站进站口和验票闸机乘车。

第四，以史为鉴，“非典”发生的2003年，是2001年~2005年长期熊市的中场阶段。非典结束两年后，股权分置改革催生了A股历史上最大一波牛市。由此可见，制度性变革与基本面向好均可以是资本市场走牛的决定性因素。今天我们的焦点在疫情，可是别忽视了3月1日开始，A股市场将进入新纪元――新《证券法》将正式实施。它将为资本市场全面深改落实落地提供坚实的法治保障，可以说它的实施势必将成为A股走向成熟市场的里程碑事件。

据塞格斯说，当孙正义第一次与ARM展开收购谈判时，他对一个“科学项目”非常着迷。孙正义收购ARM的原因之一是，他相信借助主导智能手机市场的设计，这家芯片设计商可以在物联网芯片市场取得同样的市场影响力。物联网技术覆盖了互联家居产品和工厂设备等。